728x90 파생상품3 옵션의 그리스 문자들(Greeks) 파생상품 시장에는 Wag-the-dog이라고 불리는 현상이 있다. 이 현상은 현물시장에 비해 규모가 거래되는 작고, 원리적으로는 현물시장의 가격 움직임에 따라 결정되어야 할 파생상품 시장의 가격이 현물시장에 큰 영향을 주는 모양새가 개가 꼬리를 흔드는 게 아니라 꼬리가 개를 흔드는 것 같은 데서 이름을 얻었다. Wag-the-dog 현상은 파생상품의 만기가 다가올 때 발생한다는 견해가 지배적이다: 우리나라 기준 옵션의 만기는 매월 두 번째 목요일, 선물은 3, 6, 9, 12월 두번째 목요일. 미국은 셋째 주 금요일이다. 실제로 그런지는 잘 모르겠다만.. 유럽형 옵션은 당일 만기 행사 가부가 결정되기 때문에 만기일 전 며칠 동안 손실을 줄이기 위한 리스크 헤지(hedge)를 목적으로 하는 사람들과, 옵션.. 2021. 1. 5. 옵션 에피소드-(1). 911 테러와 증권시장 어느 분야마다 '궁금하지만 무서워서 손을 대지는 못하는 것'이 하나 둘 쯤 있는 법이다. 사업의 피할 수 없는 특성 중 하나는 위험이므로, 그런 치명적인 독이 없는 것은 사업이 아니라고도 할 수 있다. 금융시장에서는 파생상품이 그런 영역이다. 복잡하지만, 때로 하루만에 500배를 벌었다느니, 원금의 100배를 잃었다느니 하는 소문이 잊을만 하면 들려오는 곳이 파생상품 시장이다. 이런 놀라운 이익/손실에는 재미있는 에피소드들이 많으니 알아두면 증시가 떠들썩 할 때 피식할 수 있는 유명한 에피소드들을 하나씩 소개하겠다. 파생상품 거래에 대한 얘기는 나중에 하고.. 이러든 저러든 최종 결론은 파생상품에 자산을 크게 걸고 돈을 벌려고 했다가는 골로 가는 수가 있으니, 돈을 벌 목적으로는 거래하는 게 아니라는 것.. 2020. 9. 14. 자산의 가격과 함께 생각해볼만 한 요소들 "현금은 자산의 왕이다." - 제시 리버모어(Jesse Livermore) - 자산거래를 시작하는 사람들에게 중요한 것은 가격변동에 따른 단기수익이다. 하지만, 실제로 거래를 하다보면 수익 외에도 생각해볼 요소들이 있다. 1. 변동성(=단기수익 가능성) 단기수익을 노리는 사람들에게 제일 중요한 요소이다. 동시에 자산시장에 있는 사람들의 눈을 가장 빠르게 멀게 하는 요소이기도 하다. 변동성이 위/아래로 갈 지를 맞추는 것은 홀짝이나 바카라에 비유되기도 할만큼 재미있는 일이다. 흔히 잡주라고 부르는 그룹에 들어있는 주식들이 변동성이 매우 높을 것이다. 우량주의 변동성은 상대적으로 이보다 덜하다. 이정도 변동성은 재미없다고 느끼는 일반 투자자들이 100%는 흔한 일이고, 크게는 10000%단위로 오르내리는 암.. 2020. 6. 20. 이전 1 다음 728x90
