728x90 책 리뷰36 IMF 사태 일지(이사람들 정말 큰일내겠군 中) 우리는 지금도 IMF(International Money Fund)라는 단어를 무서워한다. IMF는 국제금융기구의 하나다. 주로 외화부족 위기를 겪는 국가들에게 높은 금리로 수익을 내는 기관이다. IMF가 뭐하는 곳인지, 그리고 이것과 악연이 있는 국가들에 대해서는 다음에 좀 더 상세히 리뷰하게 될 것 같다. 오늘 간단하게 前 한국경제 주필인 정규재 현 펜앤드마이크 대표가 옛날에 썼던 책의 일부를 포스팅하겠다. IMF 사태는 1997.11.21. 야간에 구제금융 신청을 발표했고, 동년 12.3.에 시작되어 2001년 8월 23일에 마무리된 금융위기였다. 우리는 07년 말 터졌던 미국발 리먼 브라더스(Lehman Brothers Inc.) 사태에서 비교적 쉽게 벗어난 국가이기 때문에, 지난 30여년간 최대.. 2020. 6. 20. 2019 버크셔 해서웨이 주주서한-5 이번 편은 버크셔의 본업인 보험사업에 대해 알아보겠다.. 이는 통해 버핏이 버크셔의 보험사업에 대해 가진 자신감이 어디에서 근거하는지도 알려주지만, 버크셔가 가진 사업적 해자(moat)가 무엇인지에 대한 아이디어도 제공한다. 그리고 버핏이 투자자로 뿐만 아니라 사업가로 매우 뛰어난 인물임도 엿볼 수 있는 내용이다. Property/Casualty Insurance (재산/사상 보험) Our property/casualty (“P/C”) insurance business has been the engine propelling Berkshire’s growth since 1967, the year we acquired National Indemnity and its sister company, Nationa.. 2020. 6. 15. 2019 버크셔 해서웨이 주주서한-4 이번 편은 실제로 버핏이 취득한 비보험 부문의 회사들이 버크셔에 돈을 얼마나 벌어줬는지를 다룬다. Non-Isurance Operations (비보험 사업 = "투자") Tom Murphy, a valued director of Berkshire and an all-time great among business managers, long ago gave me some important advice about acquisitions: “To achieve a reputation as a good manager, just be sure you buy good businesses.” (버크셔의 중요한 관리자이며 항상 훌륭한 사업 관리자였던 톰 머피는 오래 전에 주식 취득에 대해 아주 중요한 조언을 한 적이 있.. 2020. 6. 5. 2019 버크셔 해서웨이 주주서한-3 지난 포스팅에서는 복리효과에 대한 버핏의 믿음을 확인했다. 버핏이 구매하기를 원하는 기업은: 투입유형자산 대비 수익성이 높고, 유능하고 믿을 수 있는 사람이 운영하며, 합리적인 가격으로 거래되는 회사이다. 그는 사업을 통째로 구매하는 것을 선호하지만, 지금은 자금이 많이 커져서 그정도로 집중해서 자금을 투입할 사업이 많지 않아 회사 선정이 어렵다는 점을 고백한 바 있다. 워런 버핏의 초기 이력을 보나 지금을 보나 그는 자신을 보유한 주식을 두 그룹으로 나누어 관리한다. 하나는 지배지분(50% 이상)을 가지고 경영에 간섭하거나, 심지어 회사를 청산(안 한지 오래됐다..)하기도 할 수 있는 그룹과, 다른 하나는 50% 이하 지분으로 경영진들이 회사를 잘 끌어가기를 기다리는 그룹이다. 오늘 다룰 내용은 이 두.. 2020. 5. 28. 2019 버크셔 해서웨이 주주서한-2 주주서한-1 에서는 2018년에 GAAP에 도입된 좀 이상한 회계규칙에 대한 내용을 다루었다. 사실, 이런 좀 직관적이지만 그럼에도 이상한 회계관행을 도입하고자 하는 움직임은 항상 있었다(아마도 이 '새로운 규칙'은 얼마안가 폐기될 것이다..). '이익'을 어떻게 평가해야 1년만에 별로 달라진 것 없는 회사의 이익이 1900%씩 변하는 일이 일어나지 않을 지에 대한 아이디어를 제공한다. 워런은 우선은 '영업이익'을 중시하라는 지침을 줬다(버크셔의 영업이익은 보험매도에서 온다). 그럼에도, 그는 투자로 인해 '장기적으로' 큰 이익을 얻을 수 있을 것이라고 언급했다. 이는 주식투자 자체에 대한 중요한 아이디어를 언급할 것임을 암시한다. The Power of Retained Earnings(이익잉여금의 위력.. 2020. 5. 26. 2019 버크셔 해서웨이 주주서한-1 내가 1년에 한 번 하는 취미활동은 버핏이 직접 쓴 버크셔의 주주서한을 읽는 것이다. 올해부터는 이왕 읽는 김에 포스팅하기로 했다. 오늘 들어가보니 찰리멍거가 쓴 WESCO 주주서한도 있다. 이것도 기회가 되면 읽어볼 생각이다. 올해 주주서한은 14페이지로 상당히 긴 편이라 포스팅을 분리해야할 것 같다. To the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc.: (버크셔의 주주들께: ) Berkshire earned $81.4 billion in 2019 according to Generally Accepted accounting Principles(commonly called "GAAP"). the components of that figure are $24 billion o.. 2020. 5. 26. 이전 1 ··· 3 4 5 6 다음 728x90
