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저금리 시대, 불가사의한 현상과 그에 관한 "성지글" http://biz.khan.co.kr/khan_art_view.html?artid=202008171203001&code=920100 신용대출-주담대 금리 역전됐다 은행권 신용대출 금리가 주택담보대출(이하 주담대)이나 전세자금대출보다 낮은 것으로 나타났다. 담보나... biz.khan.co.kr 지금의 금리 상황은 우리나라로서는 최초로 겪는일이다. 0.5% 금리는 07년 리먼 브라더스 사태 때도 없었다(당시 최저금리는 2014년의 1.25%). 그래서인지 이해하기 힘든 사건들이 발생하는걸 보고 있는데, 금융사적 진풍경이라고 말해도 손색이 없다. https://2ndflight.tistory.com/16 2020. 8. 21.
2018 버크셔 해서웨이 주주서한-1 버크셔 해서웨이 주식회사 BERKSHIRE HATHAWAY INC. (버크셔 해서웨이의 주주들께) To the Shareholders of Berkshire Hathaway Inc.: 2018년의 버크셔는 일반적인 회계 기준(GAAP)으로 할 때 40억 달러를 벌었습니다. 이 숫자들은 248억 달러의 영업이익과, 30억 달러의 비현금성 무형자산의 손실(거의 대부분 Kraft Heinz로 인해 초래되었습니다.), 28억 달러의 투자자산 수익과 206억 달러의 실현되지 않은 투자지분의 평가손으로 이루어져 있습니다. *요약: 2018년의 주식시장은 행복하지 않았으며, 특히 크래프트 하인즈의 영업권 자진상각으로 인한 손실이 상당했다. 그럼에도 영업이익은 상당히 괜찮은 수준이다. Berkshire earned $.. 2020. 8. 19.
스태그플레이션이란? & 그것에 대비하는 방법 1. 인플레이션, 디플레이션, 골디락스, 스태그플레이션 - 통화주의적 관점에서 인플레이션은 유통화폐가 늘어나는 것을, 디플레이션은 유통화폐가 줄어드는 것을 의미한다. - 심리적인 관점에서 인플레이션은 사람들이 돈을 쓰는 것이고, 디플레이션은 저축하는 것을 의미한다. - 시세(물가)=돈+심리, 이것이 코스톨라니 등식이다. - 일반적으로 인플레이션은 이런 것들과 함께 온다 : 호경기, 고용팽창, 물가상승, 강세장, 낮은 금리 - 반대로 디플레이션은 이런 것들과 함께 온다 : 불경기, 고용축소, 물가하락, 약세장, 높은 금리 - 스태그플레이션이 의미하는 것은 다음과 같다 : 불경기, 고용축소, 물가상승, 약세장, 낮은 금리 인플레이션과 디플레이션의 안 좋은 점이 함께 온다고 생각하면 된다. - 스태그플레이션의.. 2020. 8. 17.
아비트리지(차익거래), 노벨경제학상, LTCM, 그리고 소련 아비트리지(Arbitrage, 차익거래) 아비트리지는 자본손실 리스크가 거의 0이고 확정적으로 예상되는 수익이 있는 거래를 의미한다. 이를테면 내가 절판된 투자서 y를 15만 원에 사고자 하는 사람(수요자)을 알고, 그와 동시에 y를 10만원에 팔고자(공급자) 하는 사람이 있음을 안다고 가정하자. 그러면 나는 당장 이를 파는 사람에게 가서 공급자에게 10만원을 주고 책을 사서 15만 원에 수요자에게 팔 것이다. 그러면 이 아비트리지를 통해 내가 올릴 수익은 아래와 같다.15-10 = 5 (사실 책 사고 파는 데 드는 차비도 빼야한다.) 이런 종류의 거래는 누구나가 하고싶은 매우 멋진 거래일 것이다. 위험없는 수익은 우리가 매우 사랑하는 것이 아니던가. 개별적으로 아비트리지 기회(arbitrage chan.. 2020. 8. 16.
2019 버크셔 해서웨이 주주서한-10 2019년도 주주서한을 마무리한다. 생각보다 상당히 긴 작업이었다. Short Subjects (작은 주제들) In past reports, we’ve discussed both the sense and nonsense of stock repurchases. Our thinking, boiled down: Berkshire will buy back its stock only if a) Charlie and I believe that it is selling for less than it is worth and b) the company, upon completing the repurchase, is left with ample cash. (지난 보고서에서 우리는 자사주 매입의 합리적인 면과 비이성적 면 .. 2020. 7. 18.
소액으로 건물주가 되는 법, REITs 해부 우리나라에서 부동산만큼 꾸준히 관심이 뜨거웠던 자산군은 없다. 필수재이기 때문에 큰 수요가 있고, 다른 자산에 비해 보유에 필요한 비용이 매우 크며(그림의 떡), 상대적으로 낮은 변동성과 준수한 수익률을 제공하는 자산이기 때문에 그런 경향이 나타나는 것 같다. 오늘은 작은 자금으로 건물주와 비슷한 포지션(월세+시세차익)을 가져갈 수 있는 금융상품에 대해 알아보겠다. REITs(Real Estate Investment Trusts, 이하 리츠)는 부동산이나 부동산 관련 증권(대부분 모기지) 투자를 업으로 하여 임대, 매매를 통해 이익을 내는 회사들을 이르는 말이다. 수익을 위해 사용되는 부동산은 아파트, 창고, 병원 등 상상 가능한 거의 모든 건물이다. 투자자에게 리츠 회사의 주식이 매력적인 이유는 누가 .. 2020. 7. 18.
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